Martin Mašát: Kryptoměny jsou kasino

„Neexistují zaručené rady, jak rychle vydělat,“ říká ekonom finančně poradenské společnosti Partners Martin Mašát. Podle něj by se menší investoři neměli pouštět do oblastí, které dobře neznají. Investice do podílových fondů by měla být základem každého portfolia. A rodinám s dětmi doporučuje jako vhodnou dlouhodobou investici byt.

Do čeho byste radil investovat v roce 2019?

Jestli hledáme investici pouze na jeden rok, lze těžko doporučit něco jiného než vklad v bance. Výnos je bezrizikový a po zdanění by se měl pohybovat kolem 1,5 procenta. Co se týče dlouhodobých investorů, lepší flexibilita a efektivita firemního prostředí v USA poskytuje dostatek důvodů, proč americké akciové trhy preferovat před evropskými. Ani akcie firem z nerozvinutých zemí (kam patří vedle Číny i Česko) se v současnosti netěší zájmu globálních investorů a dlouhodobě ztrácejí. Čas dluhopisů se pomalu vrací, ale stále to není žádná sláva. Pro aktivní „tradery“ bude také plno příležitostí, protože blížící se zpomalení ekonomik zvýší volatilitu akcií a výkyvy plus minus pět procent budou častější.

Mohou si běžní investoři dovolit investovat přímo do akcií, nebo je to příliš velký risk?

Samozřejmě, že si běžní investoři mohou dovolit investovat přímo. Ale než začnou počítat své „zisky“, měli by si uvědomit, že zaručené rady, jak rychle vydělat, jsou vždy nesmyslné. Podobně by si měli sepsat všechny poplatky, které musejí při obchodování zaplatit. Připočíst by měli i ztráty z ušlých a přitom bezpečných příležitostí, stres a čas obětovaný na sledování pohybu trhů. Suma sumárum je to obrovský risk s velkou pravděpodobností ztráty.

Investoři by si měli také rozhodně uvědomit, že akcie občas i klesají. Za posledních dvacet let klesly dvakrát na polovinu své hodnoty a o deset procent klesají v průměru jednou za rok. Osobně bych doporučil postupné kroky a začít nejdříve investicí do fondů (diverzifikované, regulované, likvidní) a pak přejít k individuálnějším investicím do ETF, případně až k jednotlivým akciím.

Čeho se mají vyvarovat?

Když už se investor od přímého investování nedá odradit, ať si na tyto investice odloží pouze část svých peněz, u kterých ho nebude trápit velký výkyv hodnoty či případná ztráta. Chyb, jichž se investoři – a nejen ti začínající – dopouštějí, je mnoho. Od neznalosti principů jednotlivých produktů (CFD, ETF) přes zdanění investic (srážková daň, daňový test) až po ignorování měnového rizika (intervence, úrokový diferenciál). Investoři jednají často také emotivně a nechtějí například prodávat, protože by realizovali ztrátu, nebo zapomínají na řádnou diverzifikaci. A to nemluvím o obrovské škále poplatků, ať už zřejmých či skrytých v různých certifikátech či „na míru šitých“ produktech.

Doporučil byste kromě klasických investic do podílových fondů, penzijního či stavebního spoření ještě nějaké alternativní investice?

Investice do podílových fondů by měla být základem každého portfolia. Penzijní a stavební spoření znamenají také jistotu, ale jsou bohužel nelikvidní a vhodné pouze do určité výše pravidelných úložek.

Investice do obrazů, tulipánů, pivních tácků, vína a podobně vyžadují znalost dané problematiky a určitě se nejedná o rychle rostoucí sektor, který je navíc hodně citlivý na popularitu dané alternativy. Zlato je dlouhodobě velice přeceňovaná investice. Jedná se spíše o pojištění s tragickou likviditou a ještě horším výnosem. Nakupování kryptoměn není investice, ale pouze kasino s extrémním rizikem. Pro rodiny s dětmi mohou být vhodnou dlouhodobou investicí byty.

Takže nemovitosti jsou stále dobrá investice?

Samozřejmě. Všechno může být dobrá investice, ale vždycky záleží na ceně. Nemovitostem však chybí opět podceňovaná likvidita a také zde není cenová transparentnost. Nikdy neznáte skutečnou cenu, dokud nemovitost neprodáte. Je ve hvězdách, jestli právě váš byt bude někdo chtít koupit, jestli ceny obecně ještě porostou, jestli vedle nepostaví zrovna dálnici či spalovnu odpadu, jestli sousedé platí poplatky a jestli náhodou o patro níž není varna drog. A co daně, nájemci a zastarávání… Růst ceny také není garantovaný. Vždyť cena nemovitostí v roce 2015 byla o pět procent nižší než v roce 2008.

Text: Jana Jenšíková

Foto: archiv Partners